设为首页   加入收藏




首页>>新闻详细
强者恒强 一级市场频现头部机构大额募资
中国基金网 时间: 2018-10-22 06:10:20 来源:中国基金报记者 汪莹

[中国基金网22日讯]

  今年以来,一级市场募资难似乎已成为VC/PE行业的共识。然而一些数据却显示,募资难只是相对现象,不少头部机构仍然完成大额募资,“冰火两重天”在一级市场愈发明显。

  头部机构频现大额募资

  长线资金布局

  清科旗下私募通数据显示,9月份,股权投资市场共完成149只基金的募集,环比下降16.3%,其中披露募资金额的103只基金共募集1146.24亿元人民币,环比上升288%。

  募集数量下降而金额却在上升,这主要是由于9月的新募基金中,高瓴资本发起设立并管理的高瓴美元基金四期,募资金额高达106亿美元(人民币729.87亿元),对当月新增资金的贡献率达到63.7%,超过其余102只基金募资总额。

  此外,由深创投联合发起设立并管理的红土海川创新产业基金,募资金额达到86.67亿元;江西省用于铁路投资的兴铁产业投资基金募集规模为45.52亿元。中国基金报记者还?#31169;?#21040;,明势资本近日宣告完成1亿美元基金的募集,该产品3个月既超额募集完毕。明势资本创始合伙人黄明明对募资结果也很意外,表示为了控制规模,甚至婉拒了很多投资人。

  梅花创投创始合伙人吴?#26469;?#20171;绍,梅花创投即将完成5亿元规模基金募集,上半年刚完成了一只5亿元基金,募资压力较小,机构投资者和高净值个人比例基本持平。“投资人愿意现在逆市投入,他们瞄准的是未来五六年的机会。”

  统计显示,上半年,中国创投市场募资金额在10亿元以上的基金共有26只,与去年同期相当。其中,启明、天图、基石等完成20亿元以上基金募集。达晨创投、东方富海的募资规模都在40亿元以上。

  高瓴资本在资本寒冬完成大额募资,其受托管理的资金来自全球性机构投资人,专注寻找跨越行业和市场周期的投资机会,少受市场周期性和短期影响。

  黄明明告诉记者,他们的投资人既有互联网及科技领域的超级企业家,也包括国外一些知名金融集团、家族基金、基金会。“这些企业家见证了中国科技在资本推动下的成长历程,不管市场如何,他们相信具有企业家精神的优秀创业者是市场上最稀缺的资源。国外机构资金基本都是长线资金,经历过多轮经济周期,不会随意改变投资策略。”

  一级市场马太效应突显

  机构坚守投资策略

  对于当前一级市场募资“冰火两重天”的情况,清科研究中心表示,在当前市场环境下,股权投?#24066;?#19994;“二八效应”明显。在募资难的大环境下,投资人更加倾向于选择具有品牌优势和行业积累的头部机构。知名机构仍能获得大额融资,也表明投资者依然看好中国的股权投资市场。

  盈科资本高级合伙人李兵认为,私募基金正在形成头部化趋势。“以后头部机构募资会更加容易,而其他机构会比较难,尤其是新机构,过去投资人还能接受老兵新团队的组合,现在对于没有经过验证的业绩更加谨慎了,新机构想要脱颖而出越来越难。”

  华映资本创始管理合伙人季薇表示,现在投资机构募资的状况,类似于创业企业的融资情况,资金越来越往头部企业集中,头部基金会拿到市场上绝大多数的资金。一级市场投资在中国发展了一二十年,前面的阶段是百花齐放,现在开始回归理性。

  黄明明强调,投?#24066;?#19994;的马太效应还不是“二八分化”,而是“一九分化”,10%的机构募走了90%的钱。资金向头部机构聚集的现象会越来越明显,中小机构的淘汰在未来一两年会大批量发生。

  对于行业分化,李兵认为事情可?#28304;?#20004;方面来看,对头部机构来说这是机会,竞争门槛提高了,之前过热的市场也能降降温,更审慎地去做投资成功率更高。“我们整体仍然看好中国,好的公司在什么时期都能投,坚持自己的投资策略,在有前景的细?#20013;?#19994;做到前列,这就是抵御风险的方式。”

  “越长线的资金、越专业的机构,这个时候会越主动。热钱消退,市场上的伪创业者减少,项目估值回到合理水平,对投资更有利。在市场低迷的情况下,国内外的投资人还在寻找优秀的机构,进行长线布局。”黄明明说。

  中国当前正在不断聚集创新势能,长期价值投资在未来会获得更多期待和回报。在高瓴资本十周年的活动上,高瓴创始人张磊表示,经济发展的波动周期大家都会遇到,这时候必然会面临诸多挑战和困难。只要勿忘初心、苦练内功,将研究重新回到事物?#23616;?#19978;,就能够从容面对各种挑战。

微博 微信
新疆35选7 68期