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近2萬億保險資金投向股市 保險公司投資收益率或穩中有降
中國基金網 時間: 2018-10-19 06:31:17 來源:李致鴻;葉麥穗 21世紀經濟報道

[中國基金網19日訊]

10月18日,上證指數跌破2500點,下跌2.94%收報2486.42點;而創業板指數則下跌2.18%至1205.03點。今年以來,滬深兩市整體呈現下跌狀態。

在股市下跌期間,作為長期資金重要提供者的保險資金頗受關注,監管和市場兩個層面相繼釋放積極信號。

珀源投資董事長吳國平在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示,保險資金作為資本市場的重要組成部分,參與優質上市公司的投資,一方面可以起到平穩市場、緩解目前市場上股權質押的風險的作用;另一方面也可以通過投資參與到優質企業中,讓保險資金起到升值保值的作用。

參與優質上市公司投資

根據同花順數據統計,今年上半年,391家上市公司的前十大流通股東中出現了保險資金的身影,其中有80家為新進。

其中,平安銀行成為保險資金重點吸籌的對象。截至二季度末,中國平安、平安人壽和新華人壽合計持有平安銀行約100億股,中國平安在二季度還加倉平安銀行2.5億股,累計持有85.1萬股,相比一季度的82.6億股,增持比例約為3.15%。

不過,由于上半年市場調整,這些保險資金持有的平安銀行市值出現縮水,截至6月底為908.9億元,相比上期的1062.4億元,減少153.5億元,縮水幅度為14.4%。

而通威股份在二季度獲保險資金增持的幅度也較大,中國人壽一舉買入1.2億股,成為第三大流通股東,持股占流通股比例4.32%,持有市值超過8億元。

值得一提的是,10月13日,銀保監會保險資金運營部主任任春生在中國財富管理50人論壇上表示,鼓勵保險機構以財務性和戰略性投資的方式投資優質上市公司和民營上市公司,以更加靈活的方式更積極地參與解決上市公司的股票質押流動性風險。

此前,原保監會發布的《關于進一步加強保險資金股票投資監管有關事項的通知》明確,保險機構投資單一股票的賬面余額不得高于本公司上季末總資產的5%,投資權益類資產的賬面余額合計不得高于本公司上季末總資產的30%。

10月14日,精達股份發布公告稱,公司控股股東特華投資與華安保險簽訂股份轉讓協議,轉讓其所持有的公司無限售流通股1.76億股,占公司總股本的9%。轉讓后,特華投資持有精達股份的12.8%,華安保險持股9.99%,不會導致公司控股股東和實際控制人發生變更。

華安保險對21世紀經濟報道記者表示,精達股份本身基本面不錯,屬于優質的民營上市公司,只是公司眾多權益投資的標的之一。公司認為此次對精達股份的增持投資,采取了財務性和戰略性相結合的投資方式,具有較高的投資價值。

綜合收益率承壓

銀保監會數據顯示,今年1-8月,保險資金的運用中,股票和證券投資基金19532.4億元,占比12.43%。中國保險資產管理業協會數據顯示,今年1-9月,25家保險資產管理公司注冊債權投資計劃和股權投資計劃共129項,合計注冊規模2635.05億元;股權投資計劃2項,注冊規模55.00億元。

不過,市場的調整對保險資金收益確實產生了一定影響。以上市保險公司為例,今年上半年,中國平安保險資金投資組合年化總投資收益率4.0%;若按修訂前的金融工具會計準則計算,保險資金投資組合年化總投資收益率4.5%。無論在哪一口徑,其投資收益率均有所下降。

值得一提的是,作為國內首家也是唯一一家已經執行新金融工具會計準則的中國平安已經主動調整權益投資策略,通過增加高分紅的藍籌股投資和長期股權投資來降低權益資產價格波動對凈利潤的沖擊。例如,此前不久,華夏幸福曾發布公告稱,控股股東華夏控股擬向平安資管轉讓總股本的19.7%,轉讓價款共計137.7億元。

上半年,國壽股份總投資收益率3.70%,同比下降0.92個百分點;中國太保年化總投資收益率4.5%,同比下降0.2個百分點。

某保險公司資管部門負責人對21世紀經濟報道記者表示,保險資金綜合收益率明顯承壓,不過一些進行長期股權投資的保險公司情況相對較好,因為股價下跌不用反映在收益率上。

一位不愿具名的保險資管公司人士對21世紀經濟報道記者表示,預計今年保險公司投資收益率將受到股市下跌影響,穩中有降,但買入并持有優秀管理層的龍頭公司在相當長的時間內都依然是不錯的投資方向。

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