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指數基金的費率為什么越來越低了?
中國基金網 時間: 2018-10-16 06:31:16 來源:中國證券報

[中國基金網16日訊]

最近幾年,指數基金的費率是肉眼可見得低了,而且各家基金公司是在不斷刷新紀錄。為什么指數基金的費率越來越低了呢?

基金公司重視程度上升

越來越多的基金公司開始在指數基金業務上發力,像天弘基金這樣的基金公司更是將指數基金的發展提升到戰略層面,與公司的未來發展緊密聯系在一起。

以往基金公司對于指數基金的定位普遍只是產品線的一個完善而已,除了跟蹤市場標桿指數的產品,絕大多數產品都是被忽視的。
現在指數基金的發展,講究的是創新,一些比較小眾或者自帶增強收益特效的指數(Smart Beta指數)都被開發出來,甚至有基金公司嫌棄已有的指數不夠好,開始自己定制指數。

而為了這些創新,基金公司投入的不僅僅是產品設計的智慧,還要投入真金白銀。像一些小眾的指數,首發根本賣不了2億,想發出來就需要做成發起式基金,每只投入1000萬鎖定三年,產品數量少還行,數量多了對于輕資產運營的基金公司來說是巨大的壓力,所以我們看到敢于發大量行業指數基金的都是資本比較雄厚的后起之秀,比如有余額寶作為發展后盾的天弘基金。

行業內部競爭日趨激烈

這個市場越來越熱鬧,競爭也就越來越激烈,在混戰中想要脫穎而出,除了管理能力、營銷運作,就要拼價格了,也就是基金費率。

公募基金史上第一只指數基金是華安上證180增強,首發時設置的管理費為1%/年,托管費0.2%/年,現在已經轉型為華安MSCI中國A股增強,后續很多普通指數基金跟進了這個費率。據中金統計,目前指數基金的平均管理費率約0.7%/年,銷售服務費率約0.4%/年。

當年天弘系列指數基金橫空出世,將場外指數基金的管理費率統一定為0.5%/年,看齊ETF,將銷售服務費統一定為0.25%/年,帶動了一批新基金將費率降低。

指數基金是要靠規模賺錢的,而很多行業/主題指數基金還處于一個比較小眾的階段,規模還是很難做起來的,這個時候價格戰就比較血腥了,絕對是真打,拳拳到肉刀刀見血的那種。

最近大家又把戰火燒到了銷售服務費優惠至0.2%/年,天弘基金也跟進了,旗下指數基金的C類份額銷售服務費全部優惠至0.2%/年。對于投資者來說,基金公司之間競爭激烈著實是一件好事情。

未來可期

參照海外經驗,0.5%/年的管理費和0.2%/年的銷售服務費根本就不是極限,未來還有很大的下降空間。

PowerShares納斯達克100指數ETF迄今已成立19年,最新規模約700億美元,是目前美股市場最具有代表性的指數基金之一,這只基金的年費率合計只有0.2%,比國內ETF普遍0.6%的水平低很多,但是我們也承認規模差距很明顯,現在國內規模最大的指數基金也就300多億人民幣,路還很長,基金公司也得靠管理費生活,高度集約才有高效率低費用。

我們會看到未來新發的指數基金會擁有越來越低的費率,繼續刷新著大家對于費率的認知。鑒于國內的市場并不十分壯大,預計老基金主動降低費率清理競爭對手的情況不會多見,因為渠道優勢在國內還是很有話語權的。

我們投資指數基金時,指數基金收取的費用越少,相對于指數的損耗也就越小,能夠實實在在的提升我們的投資收益,指數基金規模越大,基金公司也越有動力降低費用,隨著指數基金得到越來越多人的認可,降低費率未來可期!


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