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公募基金展望?#21215;?#24230;市场:中长期配置时点已至
中国基金网 时间: 2018-10-13 19:35:45 来源:大众证券报

[中国基金网13日讯]

  节前王宏远“全面加仓”的呼声言犹在耳,节后市场就用两波大跌给出一记响亮的耳光。

   步入第?#21215;?#24230;,A股市场将何去何从?伴随着一年中最冷季节的来临,投?#25910;?#35813;如何正确“冬播?#20445;?#21738;些行业板块“寒冬”过后有望?#25353;?#26262;花开?#20445;?

 据记者日前特别采访了北上广深十余家公募基金公司,希望给大家的投资提供一个?#34892;?#30340;参考。

   短期谨慎中,长线价值渐显
   节后这一周的市场完全可以用“惨不忍睹”来形容,上证指数不仅开市首日重挫近4%,周四更暴跌逾5%,一举击穿2016年初的熔断底2638点,市场情绪也随之悲观到了极点。

   对于市场出现的剧?#19994;?#25972;,海富通基金认为是多方面因素共同作用的结果。“外部因素而言,一是今年以来中美摩擦有深化与扩大的苗头,令投?#25910;?#23545;于市场环境的预期比较悲观;二是美联储自2015年12月升息以来,全球流动性增速边际放?#28023;?#32654;债收益率不断攀升,正在对全球?#26102;?#21697;价格与估值产生广泛的影响。内部因素而言,去年底中央经济工作会议定调未来三年三大攻坚目标,即去杠杆、脱贫与环保,意味着这几年经济领域的主基调是信用调整与风险抑制。实体经济的结构调整与信用抑制的环境,对于A股估值容?#33258;?#25104;一定影响。”

  记者采访发现,面对市场的疲弱表现,相当数量基金公司建议保持谨慎态度。华宝基金指出近期受到美股利率上行等海外因素影响,预计A股后市仍会呈现震荡偏弱格局,建议投?#25910;?#32487;续保持谨慎,优先考虑选择低估、盈利性价比高的?#20998;?#36827;行防御。博时基金、景顺长城基金、东吴基金也都建议短期保持谨慎。不过,也有不少基金公?#23616;?#20986;当前主要股指已处于估值底部区域,虽然短期仍有波折,但中长线看已是较好的配置时点。国海富兰克林基金认为?#21215;?#24230;市场可能会出现月线级别的反弹,从中长期投资角度看是较好的配置时点。富安达基金的基金经理李守峰也表示当前市场处于磨底阶段,中长期看是较好?#21215;?#20179;时点。建议个人投?#25910;哐细?#25511;制仓位,以防御为主,回避高估值类板块,?#23395;值?#20272;值蓝筹。景顺长城基金?#20179;?#20986;市场政策底已现,后续会有更多稳增长的政策叠加推出。随着沪深300估值已接近2014年上半年蓝筹股行情启动之前的估值水平,一些高?#20998;?#30340;行业龙头公司长期吸引力在增加。

   均衡配置优选消费成长
   面对国内外诸多不确定因素,广发基金建议均衡配置以应对市场波动。“金融板块中的银行估值低,盈利较强,向下风险较小,同时受益?#24213;跡?#21487;作为底仓配置;保险板块除去代理人数据逐步回暖外,也显著受益国债收益率的上行,同样值得关注。周期板块中,推荐显著受益于油价上行的石油化工行业。成长板块中更推荐中报业绩显著好转,行业景气向上?#21215;?#31639;机行业。消费板块,继续推荐盈利相对稳定的食品饮料行业。”

  值得一提的是,在行业板块的投资机会上,不少基金公司表示看好消费升级受益板块。

   国泰基金指出未来市场投资机会更多是结构性的,医药、保险?#35748;?#36153;板块与经济增长关联度不大,并且中长期受益于消费升级,值得关注。富安达基金也认为未来消费的重要性将提升,看好医药和食品饮料相关龙头。南方基金基金经理罗安安则认为5G是明年较为确定的信息消费投资方向。云计算、人工智能、新能源汽车都是行业处于高速增长阶段,存在大量业绩和估值相匹配的优质成长股标的;传统行业中,也?#34892;?#22810;结构性投资机会,比如快递、教育、新兴消费?#30830;较潁?#37117;是政府积极鼓励的未来具有较大增长潜力的好行业。

   此外,博时基金表示考虑到美台股市科技板块的下跌,或可考虑从科技配置转向金融与消费的二元配置。国海富兰克林基金则指出在竞争格局已经清晰的行?#30340;?#36873;取竞争壁垒?#32454;?#30340;龙头公司,可能是对抗2019年不确定性的较好方法。 
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