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新三板推進融資改革 兩方面助力中小微企業
中國基金網 時間: 2018-09-15 08:23:34 來源:左永剛 證券日報

[中國基金網15日訊]

  將以提升市場融資功能為核心,滿足優質企業高效大額融資需求,同時持續推動降低中小微企業融資成本
  近日,《證券日報》記者從全國股轉系統獲悉,新三板作為我國資本市場服務中小微企業的主陣地,目前正進一步深化改革。將以提升市場融資功能為核心,滿足優質企業高效大額融資需求,同時持續推動降低中小微企業融資成本。
  目前,新三板初期規模積累的任務已經完成,制度設計理念以及制度效應得到了檢驗,具備進一步深化改革的基礎和條件。一是具備企業基礎。上萬家企業差異比較大,初創企業和成熟企業并存,新興業態和傳統行業都有,個股流動性也存在較大差異,這為下一步改革更好地滿足中小微企業的多元化需求積累了經驗;二是具備制度基礎。新三板是我國多層次資本市場改革發展大的背景下建立的,新三板既是資本市場改革的探索實踐,更是資本市場改革的成果,如小額快速靈活融資機制、內部分層管理等。這些制度經歷了市場檢驗,得到了市場認可;三是具備風險控制能力。新三板五年來運行平穩,守住了不發生系統性風險的底線,這既是新三板市場風險控制能力的反映,也是下一步深化改革的基礎。
  從整個市場看,在我國深入推進供給側結構性改革取得積極進展的背景下,新三板市場中,代表創新型、創業型、成長型中小微企業的掛牌公司依靠持續創新發展,繼續實現業績穩定增長。其中,高技術制造業堅持自主創新提升產業價值鏈,高技術服務業持續推動產業結構升級,消費產業新業態新模式加快發展,均顯現出我國中小民營經濟體的勃勃生機。新三板作為我國資本市場服務中小微企業的主陣地,將繼續以改善市場融資功能為核心,不斷提升民營企業創新發展的活力與動能。
  統計顯示,新三板掛牌公司2018上半年共實現營業收入9768.39億元,同比增長16.13%;凈利潤464.40億元,同比增長4.99%。其中實體企業保持較高增速,營收和凈利潤分別同比增長16.55%和7.51%。高盈利企業比重提升,上半年營收5000萬以上的公司占比36.65%,同比提高3.92個百分點;凈利潤1000萬以上的公司占比14.60%,同比提高1.09個百分點。4580家公司營收和凈利潤雙增長,占比42.86%;764家凈利潤增速超過30%且盈利規模超過1000萬元,占比7.15%。
  全國股轉系統新聞發言人指出,中小微企業規模小、依附性強、抗風險能力弱的內生基因,決定了其在國際宏觀環境不確定性增加、國內經濟結構調整難度較大、資金風險偏好降低的背景下面臨較大的融資發展難度。從半年報數據看,一是小微掛牌企業回款速度變慢,今年上半年應收賬款周轉天數同比增加4天,明顯高于大中型企業。二是小微企業融資來源受限造成其財務成本和杠桿率上升。非金融小微掛牌公司上半年末流動負債占負債總額比例達88.17%。負債短期化及直接融資來源有限導致小微掛牌企業財務成本和杠桿率上升,上半年末非金融小微掛牌公司資產負債率較2017年末上升0.17個百分點,微型公司財務費用占營收比重同比上升3.84個百分點。
  “下一步新三板將以提升市場融資功能為核心,一方面滿足優質掛牌公司日益增長的高效大額融資需求;另一方面不斷優化現行融資發行制度、豐富市場融資工具,持續推動降低中小微企業融資成本,助力中小微企業實現創新突破。”發言人透露。

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