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基金定投虧了怎么辦
中國基金網 時間: 2018-08-21 06:26:13 來源:中國證券報

[中國基金網21日訊]

  2018年上半年,市場跌宕起伏,截至6月15日,中證500下跌12.27%,滬深300下跌6.88%,上證50下跌6.73%,最慘的*ST保千跌幅已經超過86%,整個市場非常慘淡!天天基金數據顯示,3793只有業績記錄的基金,漲幅中位數為-1.31%,基民們普遍虧損,甚至連穩健的定投也不例外。

  面對虧損,怎么辦呢?

  首先需要弄明白的是,投資是怎樣賺錢的。以成本最低、透明度最高的指數基金為例。基金會按照約定購買一批股票,其收益來源于投資企業賺到的錢(盈利增長)、企業分紅的錢(往年盈利分配)和市場送的錢(估值提升)三部分。這三部分錢具有如下特征:

  1、企業賺到的錢持續增長。因為公司上市具有一定的盈利和規模門檻,上市公司整體的業績增速會高于國家GDP的增幅。例如剛剛過去的2017年,A股滬深兩市上市公司共實現營收39.25萬億元,增長18.8%,實現凈利潤3.36萬億元,增長11.65%,其中主板上市公司利潤同比增長20.46%,中小板利潤同比增長19.88%。而我國2017年初步核實的GDP總量為82.71萬億元,增長6.9%。上市公司凈利潤的增長幅度比GDP高了約70%。歷史上,僅在經濟極度不佳的個別年份,上市公司整體利潤增幅才出現過下滑。

  2、企業分紅的錢持續增長。中證指數公司統計,2017年,A股75.5%的上市公司分紅,分紅占比提高1.05個百分點,累計分紅8050.24億元,比上一年增加1383.18億元,市場整體的股息率為1.5%,已經與一年期定期存款一致。

  既然企業賺錢越來越多,分紅越來越多,為啥投資還會虧損呢?這都是拜市場先生所賜。

  3、市場估值大幅波動。如果把市場看成一個人,那么它的情緒是極度不穩定的。以中證500指數(滬深兩市規模適中的500個股票按照市值大小加權組成的指數)為例。該指數自2007年以來,市盈率最高為127.19,最低為19.47,詳見下圖。即市場先生情緒高昂時,愿意以每股盈利127.19倍的價格買入;當市場先生情緒低落時,又愿意以每股盈利19.47倍的價格賣出。

  對于投資人,如果能把握市場先生的脾氣,在它情緒低落時低價買入,在它情緒高昂時高位賣出,僅靠估值變動,在30倍市盈率(從低到高20%的分位數)以下買入,在60倍市盈率(從低到高80%的分位數)以上賣出,就能多賺1倍左右的錢。順便說一聲,目前中證500位于歷史估值從低到高2.88%的分位數,處于底部區域。

  中證500指數成分企業當前的利潤增幅為46.83%,歷史中位數增幅為24.34%,屬于成長性較好的指數。

  市場先生的脾氣也具有一定的規律性,平均4年左右就有一輪牛市,歷史上中證500連續下跌最長的年份是2年。

  不幸的是,中證500指數已經連續第三年下跌;

  幸運的是,你現在可以低于歷史估值中位數的價格買入。

  如果是定投這類指數,你最需要做的就是加大定投金額,買入更多(例如買入日常定投金額2-3倍),為未來收益種下更多的種子!

  對于其他指數基金,也可以參考上述流程進行分析,避免在估值高點(歷史估值分位數超過50%時)買入,在估值底部區域增加定投金額,能夠降低整體持有成本,為未來增加更多賺錢的籌碼。

  需要留意的是,強周期的能源行業,估值低點通常是業績增速的高點,不適合參照市盈率投資,普通投資者盡量規避。

  天弘中證500指數基金(A類代碼000962,C類代碼005919)整體費率較低,可以作為投資的備選標的。此外,該公司旗下還有運作費率較低的食品飲料、醫藥100、計算機等各類行業和主題指數,方便選擇或進行基金轉換。

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