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參與基金定投需要多點忍耐心
中國基金網 時間: 2018-08-20 06:45:41 來源:吳曉婧 上海證券報

[中國基金網20日訊]

  基金業一位大佬近期在路演時透露了一組數據:一只成立以來凈值漲幅接近10倍、年化收益率達到20%的偏股型基金,其大部分客戶的收益率卻在-10%至10%之間。

  不得不承認,這組數據大大出乎筆者的意料。即便選擇了業績如此之好的基金,基民也難以獲得理想的收益。

  再來看另一組數據。據基金業協會統計,自開放式基金成立以來的近19年時間里,偏股型基金年化收益率近16%,取得了遠遠超越市場指數的超額收益。然而,基民的體驗是怎樣的呢?從現實情況來看,多數基民并沒有賺到錢。

  原因何在?筆者認為,追漲殺跌、投資時間過短和把基金當作股票來炒是主要原因。

  業內一家大型基金公司曾對400萬客戶進行過行為特征分析,得出的結論是基民的最大虧損耐受程度是-10%。這意味著,一部分基民會選擇在虧損10%左右的時候進行止損,或者在虧損10%的時候停止定投。

  近期A股市場持續下跌,在短短近3個月的時間里,股票型基金的平均跌幅超過了14%。身邊不少親朋好友紛紛詢問筆者,定投的基金已虧了不少,還要繼續投嗎?

  答案很簡單,當然是越跌越投。對于基金定投而言,往往需要較長的時間,才能體現出復利的魅力。對于投資者而言,如果在市場底部區域堅持定投,那么就能不斷攤薄成本,最終在市場反彈中獲得正收益。

  定投看似是一種懶惰的投資方式,其實它從投資紀律上規避了人性的弱點,更有可能在長跑中取勝。

  不過,現實的情況卻是,投資者在投資基金時,往往少了一些耐心,尤其是在熊市中,能夠堅持的人更少。

  基金業協會的統計數據顯示,2016年43.1%的投資者持有單只基金的平均時間不超過1年,僅有24.3%的投資者會持有單只基金達3年以上。

  筆者需要強調的是,基金定投的魅力在于長期投資的復利效應,但選擇何時進場、何時贖回,對于獲利也是非常關鍵的。如果是在市場相對底部區域開始定投或加大定投力度,那么,投資效果將會更好。所以,在定投時,從“長期投資”的思路轉變為“長期投資和時點選擇并重”的思路效果或許更佳。

  如今,上證綜指在2700點附近震蕩,從估值來看,已經處于歷史底部。如果以較長的周期來看,目前不失為定投基金的好時機。

  最后,筆者分享一下彼得·林奇在《戰勝華爾街》中的一句話——“如果執行一個定期定額投資計劃,而且不管股市漲跌如何都始終堅持,你就會得到非常豐厚的回報;而如果在大多數投資者嚇得紛紛賣出股票時再追加投資,你就會得到更加豐厚的回報。”

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